Wszystko, co musisz wiedzieć o początkowych ofertach monet (ICO)

Initial coin offering (ICO) jest jak zbiórka pieniędzy na kryptowaluty. Ludzie inwestują pieniądze w rozwój kryptowaluty, a w zamian otrzymują nowe tokeny jako nagrody. ICO pobierają zebrane pieniądze i wykorzystują je do rozwoju monety. Po uruchomieniu pierwszej oferty monet publikowana jest pełna dokumentacja techniczna opisująca charakter projektu, potrzeby, które zaspokoi po jego zakończeniu, ile pieniędzy potrzebuje, ile tokenów będą posiadać deweloperzy, jakie środki będą akceptowane i jak długo potrwa kampania. Podczas tej kampanii wspierający kupują tokeny za pomocą kryptowalut lub pieniędzy fiducjarnych.

Załóżmy, że projekt zdoła zebrać wystarczającą ilość funduszy w określonym czasie (udane ICO). W takim przypadku zebrane środki zostaną wykorzystane do osiągnięcia celów projektu. Jeśli jednak projektowi nie uda się zebrać minimalnej kwoty środków (nieudana kampania ICO), środki mogą zostać zwrócone inwestorom. Ten rodzaj kampanii stał się popularny w 2014 roku, kiedy został wykorzystany do rozwoju ETH. Od tego czasu przeprowadzono setki innych początkowych ofert monet w celu pozyskania funduszy.

Wiele osób porównuje ICO do pierwszych ofert publicznych (IPO) i pod pewnymi względami są one podobne. Rzeczywiście, pierwsze oferty monet są odpowiednikiem branży kryptowalut. Jednak cele i sytuacje obu są zwykle różne. ICO są zwykle bardziej mechanizmem pozyskiwania funduszy, podczas gdy IPO są wykorzystywane przez firmy o ugruntowanej pozycji, które chcą sprzedać część własności firmy w celu pozyskania funduszy. Jeśli kupujesz akcje w IPO, oznacza to, że posiadasz określony procent akcji firmy. Z kolei zakup tokenów w ICO niekoniecznie oznacza posiadanie części projektu.

Jak regulowane są ICO?

Wstępne oferty monet są regulowane w różny sposób w zależności od miejsca na świecie. Na przykład w Stanach Zjednoczonych ICO są całkowicie legalne. Jednak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) stosuje tak zwany test Howeya w celu ustalenia, czy ICO jest regulowaną ofertą wartości. Przepisy UE również w dużej mierze odzwierciedlają podejście amerykańskie.

Test Howeya określa, czy transakcja jest uważana za "umowę inwestycyjną", a zatem podlega przepisom i regulacjom dotyczącym papierów wartościowych. Jeśli ICO zostanie uznane za kontrakt inwestycyjny zgodnie z testem Howeya, wówczas może być regulowane jak każda inna publiczna akcja, zarejestrowane i musi ściśle przestrzegać przepisów dotyczących papierów wartościowych.

Zasadniczo oznacza to, że nawet jeśli ICO nie są regulowane we wszystkich aspektach, SEC może wkroczyć do akcji. Weźmy jako przykład incydent z Telegramem. W latach 2018-2019 grupa Telegram zebrała 1,7 miliarda dolarów w ramach ICO. Jednak SEC sprzeciwiła się temu z powodu rzekomych błędów rejestracyjnych ze strony zespołu programistów. W marcu ubiegłego roku sąd w południowym dystrykcie Nowego Jorku wydał wstępny nakaz sądowy. Zobowiązał Telegram do zwrotu inwestorom 1,2 miliarda dolarów i zapłacenia kary cywilnej w wysokości 18,5 miliona dolarów.

Jakie ryzyko wiąże się z ICO?

Jak prawie wszystko na rynku kryptowalut, ICO niewątpliwie niosą ze sobą ryzyko zarówno dla kupujących, jak i organizatorów. Pomimo rosnącej liczby organów regulacyjnych próbujących regulować kryptowaluty, rynek ten pozostaje w dużej mierze nieuregulowany. Nie masz nikogo, kto mógłby ci pomóc, jeśli ICO, w które zainwestowałeś, okaże się oszustwem lub jeśli projekt zakończy się niepowodzeniem. Z drugiej strony, organizatorzy ICO mogą wpaść w pułapkę przepisów finansowych.

Ryzyko dla inwestorów:

• Czasami szum informacyjny może przeważyć nad rzeczywistą wartością;
• Ryzyko zainwestowania w oszustwo lub system typu "pump and dump";
• Czasami trudno jest w pełni zrozumieć ICO przed dokonaniem inwestycji;
• Cena tokenów może być czysto spekulacyjna i mogą występować duże wahania;
• Czasami brakuje przejrzystości w zakresie postępów i problemów związanych z projektem.

Ryzyko dla organizatorów:

• Nieznajomość zasad może skutkować dodatkowymi grzywnami, kosztami lub karami. Posiadasz niewiele informacji o posiadaczach tokenów lub nie posiadasz ich wcale;
• Ponosisz odpowiedzialność, jeśli bezpieczeństwo projektu zostanie naruszone, a inwestorzy zostaną poszkodowani.
• Zainteresowanie ICO spada od 2018 roku.

Zarówno kupujący, jak i organizatorzy są narażeni na ryzyko, które należy dokładnie rozważyć przed zainwestowaniem pieniędzy lub pracy.Oszukańcze pierwsze oferty monet są rzeczywiście powszechne, ale nie oznacza to, że należy unikać wszystkich ICO. Nadal istnieje kilka świetnych projektów, a ty po prostu musisz przeprowadzić badania i dowiedzieć się, czy ICO jest godne zaufania, czy nie. Jeśli znajdziesz dobry projekt, możesz mieć szansę na wczesne wejście na rynek i, jeśli się powiedzie, osiągnąć duży zysk.