Alles, was Sie über Initial Coin Offerings (ICOs) wissen müssen

Ein Initial Coin Offering (ICO) ist wie eine Spendenaktion für Kryptowährungen. Die Menschen investieren Geld in die Entwicklung einer Kryptowährung und erhalten im Gegenzug neue Token als Belohnung. ICOs nehmen das gesammelte Geld und verwenden es für die Entwicklung der Münze. Wenn das Initial Coin Offering gestartet wird, wird eine vollständige technische Dokumentation veröffentlicht, in der die Art des Projekts beschrieben wird, der Bedarf, den es nach seiner Fertigstellung erfüllen wird, wie viel Geld benötigt wird, wie viele Token die Entwickler halten werden, welche Gelder akzeptiert werden und wie lange die Kampagne dauern wird. Während dieser Kampagne kaufen die Unterstützer Token mit Kryptowährungen oder Fiat-Geld.

Nehmen wir an, dass es dem Projekt gelingt, innerhalb eines bestimmten Zeitraums genügend Mittel aufzubringen (ein erfolgreicher ICO). In diesem Fall werden die eingeworbenen Mittel zur Erreichung der Projektziele verwendet. Gelingt es dem Projekt jedoch nicht, den Mindestbetrag an Geldern aufzubringen (gescheiterte ICO-Kampagne), können die Gelder an die Investoren zurückgegeben werden. Diese Art von Kampagne wurde 2014 populär, als sie zur Entwicklung von ETH eingesetzt wurde. Seitdem gab es Hunderte von weiteren Initial Coin Offerings, um Finanzmittel zu beschaffen.

Viele Menschen vergleichen ICOs mit Börsengängen (IPOs), und in mancher Hinsicht sind sie ähnlich. In der Tat sind Initial Coin Offerings das Äquivalent der Kryptowährungsbranche. Die Ziele und Situationen der beiden sind jedoch in der Regel unterschiedlich. ICOs sind in der Regel eher ein Mechanismus zur Mittelbeschaffung, während Börsengänge für etablierte Unternehmen verwendet werden, die einen Teil des Firmeneigentums verkaufen möchten, um Mittel zu beschaffen. Wenn Sie bei einem Börsengang Aktien kaufen, bedeutet dies, dass Sie einen bestimmten Prozentsatz der Aktien des Unternehmens besitzen. Im Gegensatz dazu bedeutet der Kauf von Token bei einem ICO nicht unbedingt, dass Sie einen Teil des Projekts besitzen.

Wie werden ICOs reguliert?

Initial Coin Offerings sind je nach Land unterschiedlich geregelt. In den Vereinigten Staaten zum Beispiel sind ICOs völlig legal. Die Securities and Exchange Commission (SEC) verwendet jedoch den so genannten Howey-Test, um festzustellen, ob ein ICO ein reguliertes Wertangebot ist oder nicht. Auch die EU-Vorschriften entsprechen weitgehend dem US-Ansatz.

Der Howey-Test bestimmt, ob eine Transaktion als "Anlagevertrag" gilt und somit den Wertpapiergesetzen und der Regulierung unterliegt. Wird ein ICO nach dem Howey-Test als Anlagevertrag eingestuft, kann er wie jede andere öffentliche Aktie reguliert und registriert werden und muss den Wertpapiergesetzen streng folgen.

Im Wesentlichen bedeutet dies, dass die SEC eingreifen kann, auch wenn ICOs nicht in allen Bereichen reguliert sind. Nehmen Sie den Telegram-Vorfall als Beispiel. Zwischen 2018 und 2019 sammelte die Telegram-Gruppe 1,7 Milliarden US-Dollar in einem ICO. Die SEC beanstandete dies jedoch aufgrund von angeblichen Registrierungsfehlern des Entwicklerteams. Im März letzten Jahres erließ ein Gericht im Southern District of New York eine einstweilige Verfügung. Es forderte Telegram auf, 1,2 Milliarden Dollar an die Investoren zurückzugeben und eine Zivilstrafe von 18,5 Millionen Dollar zu zahlen.

Was sind die Risiken eines ICO?

Wie fast alles auf dem Kryptowährungsmarkt bergen auch ICOs zweifelsohne Risiken für Käufer und Organisatoren. Trotz der wachsenden Zahl von Regulierungsbehörden, die versuchen, Kryptowährungen zu regulieren, bleibt der Markt weitgehend unreguliert. Sie haben niemanden, der Ihnen hilft, wenn sich der ICO, in den Sie investiert haben, als Betrug entpuppt oder wenn das Projekt scheitert. Auf der anderen Seite können ICO-Organisatoren durch die Finanzvorschriften in eine Falle geraten.

Risiken für Investoren:

• Manchmal kann der Hype den tatsächlichen Wert überwiegen;
• Sie riskieren, in einen Betrug oder ein Pump-and-Dump-System zu investieren;
• Manchmal kann es schwierig sein, sich vor einer Investition ein umfassendes Bild von einem ICO zu machen;
• Der Preis von Token kann rein spekulativ sein, und es kann zu großen Schwankungen kommen;
• Manchmal mangelt es an Transparenz über den Fortschritt und die Probleme des Projekts.

Risiken für die Organisatoren:

• Die Unkenntnis der Regeln kann zu zusätzlichen Geldbußen, Kosten oder Strafen führen. Sie haben wenig oder gar keine Informationen über die Token-Inhaber;
• Sie sind haftbar, wenn die Sicherheit des Projekts gefährdet ist und die Anleger zu Schaden kommen.
• Das Interesse an ICOs ist seit 2018 rückläufig.

Sowohl Käufer als auch Organisatoren sind mit Risiken konfrontiert, die sorgfältig abgewogen werden müssen, bevor Geld oder Arbeit investiert werden.Betrügerische Initial Coin Offerings sind in der Tat häufig, aber das bedeutet nicht, dass alle ICOs vermieden werden sollten. Es gibt immer noch einige großartige Projekte, und Sie müssen nur Ihre Nachforschungen anstellen und herausfinden, ob ein ICO vertrauenswürdig ist oder nicht. Wenn Sie ein gutes Projekt finden, haben Sie vielleicht die Chance, frühzeitig in den Markt einzusteigen und im Erfolgsfall einen großen Gewinn zu erzielen.