Все, что вам нужно знать о первичных предложениях монет (ICO)

Первичное предложение монет (ICO) - это как сбор средств для криптовалют. Люди вкладывают деньги в разработку криптовалюты, а взамен получают новые токены в качестве вознаграждения. ICO забирают собранные деньги и используют их для развития монеты. Когда запускается первичное предложение монет, публикуется полная техническая документация, описывающая суть проекта, потребность, которую он будет удовлетворять после завершения, сколько денег ему нужно, сколько токенов разработчики будут хранить, какие средства будут приниматься и как долго продлится кампания. В ходе этой кампании бэкеры покупают токены, используя криптовалюты или фиатные деньги.

Предположим, что проекту удастся собрать достаточно средств за определенный срок (успешное ICO). В этом случае собранные средства будут использованы для достижения целей проекта. Однако если проект не соберет минимального количества средств (провальная ICO-кампания), то средства могут быть возвращены инвесторам. Этот тип кампании стал популярным в 2014 году, когда он был использован для развития ETH. С тех пор были проведены сотни других первичных предложений монет с целью получения финансирования.

Многие сравнивают ICO с первичными публичными предложениями (IPO), и в чем-то они похожи. Действительно, первичные предложения монет — это эквивалент криптовалютной индустрии. Однако цели и ситуации в этих двух случаях обычно разные. ICO, как правило, в большей степени являются механизмом сбора средств, в то время как IPO используются для устоявшихся компаний, желающих продать часть собственности компании для привлечения средств. Если вы покупаете акции на IPO, это означает, что вы владеете определенным процентом акций компании. В отличие от этого, если вы покупаете токены на ICO, это не обязательно означает, что вы владеете частью проекта.

Как регулируются ICO?

Первичные предложения монет регулируются по-разному в зависимости от того, в какой точке мира вы находитесь. Например, в Соединенных Штатах Америки ICO полностью легальны. Однако Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) использует так называемый тест Хоуи, чтобы определить, является ли ICO регулируемым предложением ценности или нет. Правила ЕС также в значительной степени повторяют подход США.

Тест Хоуи определяет, считается ли сделка "инвестиционным контрактом" и, следовательно, подпадает ли она под действие законодательства о ценных бумагах и регулирования. Если ICO считается инвестиционным договором в соответствии с тестом Хоуи, то оно может регулироваться как любая другая публичная акция, регистрироваться и должно строго следовать законам о ценных бумагах.

По сути, все это означает, что даже если ICO не во всем регулируются, SEC может вмешаться. Возьмем в качестве примера инцидент с Telegram. В период с 2018 по 2019 год группа Telegram привлекла в ходе ICO 1,7 миллиарда долларов. Однако Комиссия по ценным бумагам и биржам США возражала против его проведения из-за предполагаемых сбоев в регистрации со стороны команды разработчиков. В марте прошлого года суд Южного округа Нью-Йорка вынес предварительный запрет. В соответствии с ним Telegram должен был вернуть инвесторам 1,2 миллиарда долларов и выплатить гражданский штраф в размере 18,5 миллиона долларов.

Каковы риски ICO?

Как и почти все на криптовалютном рынке, ICO, несомненно, несут в себе риски, как для покупателей, так и для организаторов. Несмотря на растущее число регуляторов, пытающихся регулировать криптовалюты, рынок остается в значительной степени нерегулируемым. Вам некому будет помочь, если ICO, в которое вы вложили деньги, окажется мошенничеством или если проект провалится. С другой стороны, организаторы ICO могут попасть в ловушку через финансовые правила.

Риски для инвесторов:

• Иногда ажиотаж может перевесить реальную ценность;
• Вы рискуете вложить деньги в мошенничество или систему pump and dump;
• Иногда бывает сложно получить полное представление о ICO до инвестирования;
• Цена токенов может быть чисто спекулятивной, и возможны сильные колебания;
• Иногда отсутствует прозрачность в отношении прогресса и проблем проекта.

Риски для организаторов:

• Незнание правил может привести к дополнительным штрафам, расходам или взысканиям. У вас мало или совсем нет информации о держателях токенов;
• Вы несете ответственность, если безопасность проекта будет нарушена и в итоге пострадают инвесторы.
• Интерес к ICO снижается с 2018 года.

И покупатели, и организаторы сталкиваются с рисками, которые нужно тщательно взвесить, прежде чем вкладывать деньги или труд.

Мошеннические первичные предложения монет действительно распространены, но это не значит, что всех ICO следует избегать. По-прежнему существуют отличные проекты, и вам просто нужно провести свое исследование и выяснить, заслуживает ли ICO доверия или нет. Если вы найдете хороший проект, у вас может появиться шанс выйти на рынок на ранней стадии и, в случае успеха, получить большую прибыл.