BTC $92463.7
LTC $98.4713
SOL $189.415
DASH $38.0012
XMR $187.933
ETH $3338.59
ADA $0.848782
Przyczyny wzrostu lub spadku cen „tradycyjnych” aktywów nie budzą wątpliwości. Międzynarodowy lub lokalny kryzys finansowy, trudności polityczne lub środowiskowe - wszystkie te czynniki mają bezpośredni wpływ na cenę walut, złota lub zasobów naturalnych. Jak jednak rozumieć podobne procesy w odniesieniu do kryptowalut?
Chociaż aktywa cyfrowe od dawna są częścią naszej codziennej rzeczywistości, wiele osób słusznie zastanawia się - jakie jest bezpieczeństwo bitcoina lub jakiejkolwiek innej kryptowaluty? Ten sceptycyzm jest w dużej mierze uzasadniony, ponieważ sama natura i zasada działania kryptowaluty znacznie różni się od tego, do czego jesteśmy przyzwyczajeni.
Warto zrozumieć, że bitcoin, podobnie jak każda inna kryptowaluta, ostatecznie podlega niezmiennym prawom rynku. Podstawowym z nich jest to, że cena każdego aktywa jest określana przez równowagę podaży i popytu. Równowaga polega na tym, że użyteczność zasobu dla określonej działalności jest powiązana z ograniczonym dostępem do tego zasobu. Mówiąc prościej, jeśli zasób nie jest użyteczny, to nawet jego ograniczona ilość nie uczyni go wartościowym. Jeśli zasób jest powszechnie dostępny, to nawet wtedy jego cena wyniesie zero.
Niewiele osób o tym wie, ale bitcoin jest zasobem ograniczonym. Łącznie można stworzyć tylko 21 milionów monet. Jeśli chodzi o użyteczność tej kryptowaluty, została ona stworzona bardziej jako zdecentralizowany system płatności, w którym bitcoin jest jednostką rozliczeniową. W związku z tym kryptowaluta jest zarówno ograniczona pod względem dostępności, jak i przydatna do określonych działań, co wpływa na jej cenę.
Teoretycznie, im większy popyt w stosunku do podaży, tym wyższa cena i odwrotnie. Innymi słowy, jeśli więcej osób chce kupić kryptowaluty niż chce je sprzedać, cena teoretycznie powinna wzrosnąć. I odwrotnie, jeśli więcej osób chce je sprzedać niż kupić, cena teoretycznie powinna spaść.
Ale jakie są powody, dla których niektórzy ludzie kupują lub sprzedają kryptowaluty? Ogólnie rzecz biorąc, możemy je opisać jako związane z podstawami, makroekonomią, sentymentem i czynnikami technicznymi. Elementy te nie wykluczają się wzajemnie i istnieje między nimi związek. W kryptowalutach podaż jest również często związana z mechanizmem dostawy danego tokena (tokenomika).
Niektóre tokeny są przeznaczone do stałej podaży, takie jak bitcoin, podczas gdy inne są przeznaczone do niestałej podaży, takie jak ethereum. Niektórzy uczestnicy rynku uważają, że tokeny o stałej podaży podlegają mniejszej presji sprzedażowej i odwrotnie. Podobnie, zbliżające się wydanie oferty dla dużych posiadaczy całkowitej liczby tokenów (np. założycieli protokołu, wczesnych inwestorów) jest czasami postrzegane jako niekorzystne dla ceny, ponieważ rynek może spodziewać się presji sprzedażowej, jeśli ci posiadacze zdecydują się sprzedać swoje duże udziały.
Na cenę bitcoina może również wpływać tzw. halving i token burning. Halving to regularne zmniejszanie o połowę wszystkich istniejących bitcoinów, podczas gdy token burning to proces trwałego zmniejszania liczby monet poprzez usuwanie ich z obiegu. Wielu obserwatorów uważa, że wydarzenia związane z halvingiem bitcoina stanowią wsparcie dla cen - od ostatniego halvingu bitcoina w 2020 r. jego cena znacznie wzrosła.
W przypadku akcji czynniki fundamentalne zazwyczaj odnoszą się do czynników, które ostatecznie wpływają na zyski, wzrost i kondycję finansową spółki (np. wielkość sprzedaży produktów lub usług, marże zysku i kwota zadłużenia w bilansie). W kryptowalutach istnieją również czynniki inne niż tradycyjne wskaźniki finansowe, które mogą wskazywać na „zdrowie” i tempo wzrostu protokołu, chociaż wiele protokołów jest czasami krytykowanych za brak rentowności i brak podstaw w tradycyjnym sensie.
Zdrowie i rozwój protokołu można mierzyć wzrostem liczby adresów sieciowych, liczbą węzłów, aktywnością deweloperów, liczbą zdecentralizowanych aplikacji (dapps) istniejących lub rozwijanych w sieci, skalowalnością i decentralizacją, bezpieczeństwem sieci oraz liczbą potencjalnych rzeczywistych scenariuszy korzystania z protokołu.
Jeśli chodzi o skalowalność blockchain, która jest najważniejszym podstawowym aspektem, istnieją trzy współzależne koncepcje: bezpieczeństwo, szybkość i decentralizacja.
Czynniki makro to czynniki, które wpływają na gospodarkę jako całość. Ponieważ kryptowaluty nie istnieją w próżni, czynniki te wpływają również na cenę. Na przykład podczas spowolnienia gospodarczego ludzie mogą być mniej skłonni do inwestowania lub wydawania pieniędzy (w tym na kryptowaluty). Wynika to z faktu, że mogą oni sprzedawać inwestycje, które już posiadają. Wpłynie to również na ceny kryptowalut. Z drugiej strony, gdy wzrost gospodarczy jest wysoki, a apetyt inwestorów na ryzyko jest wysoki, klasy aktywów, takie jak akcje i kryptowaluty, są zwykle faworyzowane, co prowadzi do zwiększonych zakupów.
Gracze na rynku kryptowalut są świadomi ciągłego mówienia o stopach procentowych i inflacji. Są to dobre przykłady czynników makroekonomicznych, które mogą wpływać na ceny kryptowalut. Banki centralne walczą z wysoką inflacją, podnosząc stopy procentowe, ale obawiają się, że zbyt gwałtowne ich podniesienie może doprowadzić do recesji w gospodarce.
Sentyment odnosi się do czynników, które wpływają na chęć ludzi do kupna lub sprzedaży określonego tokena, głównie w oparciu o ich emocje, a nie podstawy protokołu.
Szczególnie częstym przykładem w sferze kryptowalut są wiadomości i szał w mediach społecznościowych. Ludzie, którzy widzą, że media społecznościowe tworzą szum wokół konkretnego tokena (np. ich ulubiony celebryta lub influencer kupujący token), mogą odczuwać strach przed przegapieniem tego momentu i chcieć go kupić. Ten wzrost popytu może prowadzić do wyższej ceny. Na przykład tweety Elona Muska na temat Dogecoina czasami powodują pozytywną reakcję ceny tokena w momencie tweeta.
Z drugiej strony, niektórzy ludzie mogą zobaczyć wiele negatywnych komentarzy na temat tokena i chcieć go sprzedać, powodując spadek ceny. Podejmowanie decyzji w oparciu o emocje należy do dziedziny badań zwanej finansami behawioralnymi, która twierdzi, że ludzie często podejmują irracjonalne decyzje z powodu uprzedzeń poznawczych.
Inne czynniki zewnętrzne mogą również wpływać na podaż i popyt na kryptowaluty. Na przykład, wielu traderów korzysta z sygnałów transakcyjnych, które mówią im, kiedy kupować i/lub sprzedawać. Ponieważ istnieje wiele popularnych sygnałów, jeśli wszyscy kupują lub sprzedają w tym samym czasie, używając dokładnie tego samego sygnału, rezultatem może być nagła fala kupna lub sprzedaży.
W historii tradycyjnych finansów, niektóre krachy cenowe na giełdzie zostały zaostrzone, gdy fundusze ilościowe (które wykorzystywały zautomatyzowane strategie handlowe oparte na tych samych sygnałach transakcyjnych) sprzedawały wszystko w tym samym czasie ze względu na zautomatyzowany charakter ich operacji. Przyczyniło się to do presji na sprzedaż. Oczywiście może zdarzyć się również sytuacja odwrotna, co oznacza, że wszyscy kupują na podstawie tego samego sygnału, co zwiększa presję zakupową.
Podsumowując, cena kryptowalut zależy od złożonej interakcji wielu czynników, w tym równowagi podaży i popytu, czynników fundamentalnych, warunków makroekonomicznych, nastrojów rynkowych i aspektów technicznych. Wahania na rynkach kryptowalut stwarzają zarówno możliwości handlowe, jak i znaczne ryzyko. Należy pamiętać, że zmienność tych aktywów wymaga ostrożności i starannej analizy przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Odpowiedzialność za wybór aktywów kryptograficznych spoczywa na samym inwestorze, a utrata zainwestowanych środków jest całkiem możliwa, co sprawia, że potrzeba przeprowadzenia własnych badań jest szczególnie ważna.
Kluczowe wnioski:
0 Znaleziono komentarze