Что можно сделать для борьбы с инфляцией, монополиями и финансиализацией мировой экономики?

Реструктуризация мировой экономики в условиях финансиализации и ее последствий - сложная задача. Сегодня ситуация не столь драматична, как во времена Великой депрессии, но только потому, что правительства поддерживают спрос за счет огромных бюджетных расходов и беспрецедентного увеличения денежной массы. Например, Банк Англии установил самую низкую процентную ставку в своей истории с 1644 года.

В 2008 году центральные банки, избегая краха банковской системы, расширили систему страхования вкладов и спасли многие финансовые компании, сумев, хотя и с трудом, удержать экономику от краха.

Существуют мнения, что сложившаяся система свободного рынка является фундаментально надежной. Согласно этим взглядам, для исправления ситуации необходимы лишь незначительные реформы, повышение прозрачности и дополнительные меры регулирования, например, ограничение выплат топ-менеджерам финансовых организаций.

 

Важность ограничения выплат топ-менеджерам

 

В рамках борьбы с финансиализацией предлагается ввести ограничения на выплаты руководителям финансовых организаций, чтобы устранить стимулы, поощряющие краткосрочный риск и максимизацию прибыли в ущерб долгосрочной стабильности. Высокие бонусы и компенсации часто привязаны к текущим финансовым показателям, что мотивирует топ-менеджеров принимать рискованные решения ради краткосрочной выгоды. Ограничение выплат позволяет снизить подобные стимулы и направить внимание менеджеров на устойчивое развитие компании, долгосрочные инвестиции и реальную экономическую эффективность, а не на временные финансовые успехи.

Однако фундаментальные теоретические и эмпирические предпосылки, лежащие в основе свободной рыночной экономики, весьма приблизительны и неоднозначны. Необходим не что иное, как полный пересмотр принципов, на которых строятся свободные экономики и общества.

 

Возможные решения проблем

 

Одним из ключевых моментов, на которых следует остановиться, является переосмысление понятия «свободный рынок». Хотя мотив прибыли остается мощной и эффективной движущей силой рыночной экономики, важно понимать, что неограниченная свобода этого стимула не всегда является лучшим способом максимизации эффективности. Опыт последних тридцати лет неоднократно подтвердил это.

 

Рынок - это чрезвычайно эффективный инструмент для координации сложной экономической деятельности множества участников, но не более того - это механизм, машина. И как любая машина, он нуждается в грамотном управлении и регулировании. Как автомобиль может представлять опасность, если им управляет пьяный водитель, или спасать жизни, доставляя пациента в больницу, так и рынок может быть как источником процветания, так и причиной разрушения. И точно так же, как автомобиль можно усовершенствовать с помощью лучших тормозов, более мощного двигателя и топливной экономичности, рынок можно усовершенствовать в рамках концепции свободного рынка.

Существует множество моделей капитализма, и свободный рынок - лишь одна из них, далекая от совершенства. Последние три десятилетия показали, что, вопреки обещаниям его сторонников, он замедляет экономический рост, увеличивает социальное неравенство и приводит к более частым и масштабным финансовым кризисам.

 

Идеальной модели не существует

 

Англосаксонская модель капитализма заметно отличается от скандинавской, которая, в свою очередь, имеет свои особенности по сравнению с немецкой или французской моделями, не говоря уже о японской. Например, есть страны, для которых уровень неравенства, наблюдаемый в США, является неприемлемым. Альтернативные модели могут уменьшить расслоение населения по доходам, внедряя различные версии «государства всеобщего благосостояния». Например, Швеция использует высокие прогрессивные налоги на доходы, а Япония известна своими ограничениями на сверхприбыли и крупные магазины. Выбрать между этими подходами непросто, хотя шведская модель часто считается более успешной, чем японская. В то же время не стоит слепо следовать капиталистическим догмам и игнорировать их негативные стороны.

Проверенные рецепты борьбы с проблемами

 

Реформирование экономики в условиях негативных последствий финансиализации требует применения проверенных рецептов, которые уже приносили результаты в прошлом. Один из таких рецептов - восстановление баланса между финансовым и реальным секторами экономики. Джозеф Стиглиц, известный экономист, лауреат Нобелевской премии, предлагает ввести меры, которые ограничат слишком быстрое перемещение финансовых ресурсов между секторами. Этого можно достичь путем увеличения налогообложения краткосрочных финансовых операций, известного как налог Тобина. Этот налог был предложен Джеймсом Тобином и направлен на сокращение спекулятивных операций, тем самым возвращая приоритет долгосрочным инвестициям в производство.

Еще один эффективный метод - усиление контроля над кредитной деятельностью и снижение концентрации финансовых рисков в крупных финансовых институтах. Экономист Пол Кругман, также нобелевский лауреат, отмечает, что одним из ключевых факторов кризиса 2008 года стало слабое регулирование ипотечного рынка и сложных деривативов, которые концентрировали риски. Кругман предлагает ужесточить требования к капиталу банков и разделить коммерческие и инвестиционные банки (вернуться к принципам закона Гласса-Стиголла). Это позволит избежать системных рисков и сделает банковскую систему более устойчивой к кризисам.

Также важно вернуться к политике, стимулирующей реинвестирование прибыли в производство, а не в спекулятивные рыночные операции. Экономист Мариана Мацукато предлагает меры по поддержке инноваций и реального сектора через государственные инвестиции в науку, инфраструктуру и технологии. Это обеспечит долгосрочный рост за счет укрепления экономики и снижения влияния финансовых спекуляций. Мацукато также настаивает на том, что руководители компаний должны быть более ответственны за долгосрочные результаты, чего можно добиться, увязав их вознаграждение с устойчивостью компании, а не с краткосрочным финансовым успехом.

В целом мировая экономика не обречена, главное - принять принципиальное решение о трансформации и постепенном переходе к более гибридной модели капитализма с частично плановой, которая хорошо зарекомендовала себя в скандинавских и восточноазиатских странах.